Экономические новости

Ожидание санкций делает доллар на три рубля дороже, считают в Citi

Постоянное ожидание санкций даёт определённую риск-премию для рубля по отношению к доллару. По отношению к доллару она составляет три рубля, считают в банке Citi. «То есть, если бы появились новости о том, что санкций не будет, национальная валюта укрепилась бы до 62 рублей к доллару», — говорит руководитель валютно-финансового департамента Citi Дениса Коршилова.

По словам Коршилова, недавнее обнародование результатов доклада спецпрокурора Роберта Мюллера о возможном вмешательстве России в выборы президента США в 2016 году сделало введение жестких санкций в отношении России менее вероятным. «По поведению американских инвесторов мы видим, что после обнародования результатов доклада интерес к облигациям федерального займа вырос значительно. Некоторые инвесторы, причем крупные, которые до этого старались держаться подальше от ОФЗ, резко поменяли свое мнение. Мы увидели активность инвесторов, которые давно, с 2015-2016 годов, ничего не делали в наших долговых бумагах», — говорит аналитик.

Если новые санкции не будут введены, то потенциал снижения доходности ОФЗ составляет до 100 базисных пунктов, спрос на них может продолжать расти до конца года, считает Коршилов. Долгое сохранение неопределенности тоже играет на руку российскому госдолгу — чем дольше будет сохраняться неопределенность, тем сильнее будет уменьшаться риск-премия. Если реализуется негативный сценарий, по которому санкции будут введены на суверенный долг России, то доходность старых выпусков вырастет до 50-60 базисных пунктов, новых — на 150-200 пунктов.

В последнее время спрос на российский госдолг у инвесторов обновляет исторические максимумы. 13 марта удалось разместить ОФЗ на 91,4 млрд рублей, а 3 апреля — на 83 млрд рублей. При этом на рынке ОФЗ в последние месяцы растет доля инвесторов-нерезидентов – с 24,4% на 1 января до 25,9% к 1 марта (за этот период номинальный объем ОФЗ, принадлежащий нерезидентам, вырос на 124 млрд рублей).

Источник: www.forbes.ru